Los hogares españoles han hecho progresos con el ahorro en los últimos años, pero se encuentran rezagados con respecto a la media de la UE a la hora de invertirlo, según un informe de la Asociación para los Mercados Financieros en Europa (AFME). Sus conclusiones muestran que los particulares tienen en España invertido un importe un 36% inferior al de la media de la UE.
El peso de los depósitos es superior al de otros países de la UE
Los hogares españoles han hecho progresos con el ahorro en los últimos años, pero se encuentran rezagados con respecto a la media de la UE a la hora de invertirlo, según un informe de la Asociación para los Mercados Financieros en Europa (AFME). Sus conclusiones muestran que los particulares tienen en España invertido un importe un 36% inferior al de la media de la UE.
Este informe se publica en plena ofensiva del Gobierno y también del sector financiero por animar a los particulares a invertir con el objetivo de elevar la competitividad en la UE. La inflación y la evolución reciente de las bolsas dibujan hasta ahora un escenario en el que el ahorro sin remuneración pierde valor. El Ministerio de Economía trabaja en la cuenta Finance Europe para impulsar estas inversiones y se encuentra pendiente de publicar las órdenes ministeriales para desarrollarla.
AFME se suma a esta corriente y pide “movilizar el ahorro hacia la inversión productiva para reforzar la financiación empresarial, el crecimiento y la competitividad de Europa”. Son unos objetivos, señala, “alineados con la aprobación de la cuenta europea de inversión”.
Según sus cálculos, el 34% de los activos financieros de los hogares españoles permanece en efectivo y depósitos, por encima del 25% de Italia y del 28% de Francia.
Además, AFME asegura que los particulares españoles tienen de media 31.039 euros por adulto invertido en los mercados de capitales, frente a 48.290 euros de media en la Unión Europea. Es una media en la que inciden de forma significativa los grandes patrimonios individuales.
La distancia es más acusada cuando se compara con los países del norte de la UE. En Dinamarca, asciende a 116.334 euros, frente a los 114.028 euros de Suecia o los 113.248 euros de Países Bajos, indica AFME en la novena edición del informe Capital Markets Union: Key Performance Indicators.
Para la asociación, esta brecha pone de manifiesto la necesidad de impulsar una mayor participación de los hogares en los mercados de capitales. Por inversión se entiende todo lo relacionado con acciones cotizadas, bonos, participaciones en fondos de inversión, reservas de seguros de vida y activos de fondos de pensiones.
La Al comentar la situación en Europa, Adam Farkas, director general de AFME, asegura que “las empresas tienen acceso a bolsas de capital más reducidas que muchos de sus competidores globales, mientras que una parte demasiado importante del ahorro europeo sigue sin aprovecharse”.
Más de la mitad del ahorro se va al exterior, según el Santander
En una conferencia celebrada la semana pasada, la presidenta del Santander, Ana Botín, indicó en este aspecto. Según los cálculos del banco, los europeos están ahorrando una media de 600.000 millones de euros al año, de los que cerca de la mitad acaba yéndose a mercados financieros extracomunitarios al no existir canales desarrollados para la inversión. Estados Unidos es el principal destino.
A eso se suma que, en el momento de invertir, los europeos apuestan sobre todo por empresas estadounidenses. El broker alemán FlatexDegiro ha analizado el comportamiento de sus clientes en España y detectado que entre las diez empresas cotizadas en las que más invierten los jóvenes no aparece ninguna del país. Las estadounidenses copan la clasificación, con las grandes tecnológicas al frente.
Este desinterés por los mercados de capitales europeos coincide con un momento crítico para Europa, que busca inversores privados para sus empresas. “La capacidad europea para movilizar inversiones a escala será crítica para su futura competitividad y relevancia política en la economía global”, afirma el director general de AFME.
Pérdida de valor por la inflación
Mientras, los ahorros siguen perdiendo valor debido a las presiones inflacionarias. Según datos del Banco de España, los hogares tienen cerca de un billón de euros en cuentas a la vista que no les aportan rentabilidad. La reducción de valor en términos de coste de oportunidad ante el fuerte repunte de inflación es de unos 35.000 millones de euros al año.
Según un informe de XTB, la inflación ha sido del 22,6% entre el 2021 y el 2026, lo que ha hecho que el dinero en cuentas corrientes se haya devaluado un 18,4%. Sin embargo, la pérdida relativa es mucho mayor frente a las potenciales inversiones porque el precio de la vivienda ha subido un 52%, el Ibex lo ha hecho un 120%, el S&P 500 un 74% y el oro un 127%.
La cuenta Finance Europea lanzada por el Gobierno permitirá a cada usuario comprar y vender acciones de empresas cotizadas europeas sin tributar por los movimientos hasta el momento de la retirada de la inversión. Si se produce al cabo de cinco años, las ganancias hasta 10.000 euros quedan exentas del IRPF y las que superen este importe lo harán en un 20%.
Este modelo sale al paso de otras cuentas similares ensayadas en Reino Unido, Francia, Italia o Suecia, que dispone del producto de mayor éxito, al que se atribuye un fuerte interés de las empresas locales por salir a cotizar en bolsa. Más de la mitad de la población adulta sueca se ha abierto esta cuenta.
En España la futura cuenta también dará la opción de invertir en fondos que dediquen más de la mitad de sus recursos a empresas europeas. La asociación que representa a los fondos, Inverco, ve positiva su implementación, aunque habría preferido un mayor peso de la renta fija en la composición de las inversiones, dado el perfil conservador de los ahorradores españoles.
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