El aumento del gasto público, la mejora de los pedidos industriales y la demanda de exportaciones en Alemania están comportándose mejor de lo esperado y compensan el lastre que supone el encarecimiento de los precios de la energía. Así lo ha ratificado el Instituto de Investigación Económica de Múnich (Ifo), según el informe sobre la evolución de la economía del país conocido ayer.
El aumento del gasto público, la mejora de los pedidos industriales y la demanda de exportaciones han compensado el impacto que se le suponía a los precios de la energía
El aumento del gasto público, la mejora de los pedidos industriales y la demanda de exportaciones en Alemania están comportándose mejor de lo esperado y compensan el lastre que supone el encarecimiento de los precios de la energía. Así lo ha ratificado el Instituto de Investigación Económica de Múnich (Ifo), según el informe sobre la evolución de la economía del país conocido ayer.
Este nuevo entorno ha permitido a sus economistas mejorar en seis décimas las previsiones de crecimiento de la economía alemana para este año 2026 y situar el incremento del producto interior bruto del país (PIB) en el 1,4%, frente al 0,8% que habían pronosticado en su anterior informe, publicado antes del verano.
En 2028 el crecimiento se ralentizará al 0,8%
Estos impactos todavía tendrán recorrido positivo para 2027, aunque no tan potente. Para el próximo año la subida del PIB, según el Ifo, se quedará en el 1,2%,frente al 0,8% que anticipaba el informe previo. El organismo prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 0,8% en 2028.
La revisión de los datos oficiales realizada durante el verano ha concluido que la primera parte de 2026 se comportó mejor de lo que habían anticipado sus estimaciones. El organismo había apuntado que la fuerte escalada de los precios de la energía implicaría un estancamiento de la economía alemana, que finalmente creció un 0,3% en el segundo trimestre.
Impulso de la política fiscal expansiva
La política fiscal expansiva es el principal motor de ese crecimiento. El Estado ha anunciado una inyección a la economía del país de 40.000 millones de euros durante 2026; 27.000 millones en 2027 y 18.000 millones más en 2028.
Un esfuerzo por reflotar el PIB que no saldrá gratis, ya que implicará un crecimiento de la deuda del país hasta 67,9% del PIB y colocará el déficit de 2028 en el 4,6%, muy lejos del 3% en el que cerró el año pasado.
Pese a la mejora de las previsiones, la economía alemana no está exenta de riesgos. Los economistas del Ifo señalan como futuros obstáculos las volatilidades en los mercados energéticos reactivadas tras el fin del alto el fuego entre Irán y EE.UU. y el bajo nivel de los ríos en Alemania, generando preocupaciones por las perturbaciones que amenazan a ciertos sectores económicos dependientes de las vías fluviales.
Respecto a la inflación, las previsiones apuntan a que 2026 cierre en un 2,8%, una décima menos de lo esperado; se eleve al 3% en 2027 y vuelva a descender de nuevo en 2028 al 2,3%.
Será en ese año 2028 cuando se vuelva a ver una mejora en los datos del mercado laboral. Hasta entonces continuará destruyéndose empleo y la tasa de paro alcanzará el 6,3% en 2027
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